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沪指站稳3900点 2007年大牛市的九个现象已重现  

2015-04-07 17:28:18|  分类: 股市与经济 |  标签: |举报 |字号 订阅

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沪指站稳3900点 2007年大牛市的九个现象已重现

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2015-04-07 14:40:11

  有的人"恐高"迟迟不敢杀入,他们在等待一个大的调整,但是股市就是这样任性,还在一个劲地疯涨。

 4.7ri早盘,两市双双大幅高开,盘中权重题材齐飞,沪指站上3900点,最高见3933.49点,再创逾7年新高。截至上午收盘,沪指涨1.8%,报3933.49点,深成指涨1.48%,报13694.6点。创业板更是让不少大谈"泡沫论"的人大跌眼镜,报2541.83点,上午劲涨1.26%。

  成交量方面,沪市成交4344亿元,深市成交3963亿元,两市半日共成交8307亿元。

  板块方面,机场航运、银行、环保、次新股、煤炭、高铁等涨幅居前;军工、充电桩、京津冀等跌幅居前。

  申万宏源最新策略报告指出,上证指数有望挑战4000点关口。市场牛劲十足,投资者宜顺势而为,持股为主。牛市情节的日益强化,持股意愿不断上升成为推动大盘螺旋上涨的重要力量。

  新华社周一还撰文力挺牛市,其称,尽管央行屡次降息降准释放流动性,但是仅靠银行放贷让资金进入实体经济显然不现实,股票市场必须发挥更大的资源配置作用。新股发行提速不影响牛市势头。

  2007年大牛市的九个现象已重现

  在证券市场迭创新高的当下,越来越多的市场信号表明,牛市或已经进入第二个阶段。我们不确定市场未来的走势一定会怎样,但是很多似曾相识的事情可以给投资人判断做参考。

  现象一:

  股市专家开始预测未来十年。其中有私募大佬已经明确的指出超越6124点,在07年的时候,我们可以想到某专家曾说“在股市的8848点珠峰上迎接奥运会”。

  现象二:

  07年6月新股周开户数高点是162万户,为上一轮牛市高点。A股3月23日至27日一个完整交易周是167万开户数,刷新自07年新高。

  现象三:

  90后小伙炒股挣下1.5亿元的新闻不断在媒体曝光。

  某朋友圈分享,身边已经有多少人进入财富自由的队伍,这个队伍的壮大来自股市的上涨。其言语之中带着紧跟步伐的意向,准备通过高杠杆,博弈单一个股来博取财富自由。

  现象四:

  2007年中国船舶曾到300元,如今创业板第一高价股全通教育曾经达到348元。另外.A、H股的溢价率超过30%的比比皆是。

  现象五:

  周围开始有人想辞了工作去做股票了,提示风险时,他们往往也是说博弈一次就收手。

  现象六:

  4月3日财政部副部长王保安表示,此次扩大社保基金投资范围不包括股票。这次财政部的表态,容易想起2007年5.30财政部征收印花税,变相的对风险提示。

  现象七:

  东方红中国优势三天募集超百亿,07年募集基金百亿已经成为常态。

  现象八:

  有投资人去银行张口就要买股票基金,声明这钱最近两个月不用,赶紧买些基金赚些钱。

  现象九:

  选股时估值看的人少了,不看PE看PEG,不参考市盈率,参考市胆率了。估值上不封顶的逻辑已经逐步清晰,与07年市场仍有相同之处。

  任何牛市都有相同之处,市场是否见顶决不能轻言,市场顶部与底部是最不易判断的。

    目前市场处于溢价博弈,风险有,机会亦存

  其实创小板也好,主板也好,很多个股目前确实是存在偏离基本面的估值状态,不管从市值还是从盈利预期而言,都超出了“常规”的估值状态。

伟大的党至今没有对股市的估值状态来以泡沫来定调。所以,当最高层都静默认可股市状态的时候,都没有必要用崩盘来恐吓自己。

  市场自有规律,不是说党国不言泡沫,市场就没有风险,系统性风险来源于市场情绪波动下的再平衡,

市场博弈情绪是否发生变化。情绪影响自然包括政策面的,基本面的,资金面的,舆论导向的,而各种因素又会触发局部风险,类似如之前传言的某会点名某股,对行业进行规范整改,某个行业老板跑路,某个突发利空事件,某个大股东大规模抛售等等。

 先从房价来说。早期判断房子是否值得投资的一个重要指标是租售比,譬如国际上约定俗成的认为一般界定为1∶200~1∶300都是比较合理的状态,按照租售比为每个月的月租与房屋总价的比值理解,就是在1:200的情况下,需要200个月才能收回购房成本,对应股市理解的PE就是16.6,对应300就是PE25,但是现在以为自己在租的两套房子举例,一套位于深圳关内福田,一套位于深圳关外龙岗,福田这套目前租售比在1:450(总价250万,月租金5500元),龙岗这一套租售比在1:620(总价220万,月租金3500元),也就意味着,如果这个时候买这两套房子,不考虑贷款成本,一次性付款的话,仅仅只是用房租来收回成本,分别需要37年和51年才能收回成本(不考虑租金所得复利,就像我们现在算企业公司PE,并不考虑分红以及对应利润复利),对应PE分别为37和51,这两套因为一直在挂牌出售,一直是有价无市,但最近因为深圳楼市政策变动,我听助理反馈已经接到很多看房的需求电话。

 我们从全球租售比来看,美国次贷危机房市巅峰之前,租售比也没有高过1:200,这几年中国经历转型,经济低潮之后,房子的租售比一直居高不下,北上广甚至目前大量存在1:1000的状态。

 试想一套250万的房子,首付只需要3成,只需要75万就可以启动,然后只要房价上涨50%,就能赚125万,相对于投入75万,依然获利160%,没有比买房子更好的增值方式了。谁都不敢断言这个溢价或者说泡沫马上就能回归合理,为什么?因为房价下跌之痛,关乎国泰,关乎民安。于此,大家都在这种焦灼中煎熬。

  回到股市,以07年为例,07年大牛市到08年戛然而止演变成大熊市,其实并不是因为估值到了市场无法接收的程度,07年A股盛极而衰的大背景是全球金融危机下的大动荡,美国07年底开始密集暴露出各种风险,道琼斯指数也出现趋势性下跌,直到次贷危机全面爆发,金融行业重创,平安海外投资的巨额计提等等连环因素造就了大熊市的延绵不绝。  07年5月份是5.30之后,市场开始了明显的二八转换,以银行为首的资金财团,把资金通过各种方式贷向这些过热的行业。

  煤炭能源有色金属等相关产业疯狂扩张,当时股市也有煤飞色舞这一说法,任何涉矿的题材都被各种炒,任何和地产、基建有关的,不管是铝材还是水泥还是钢铁都不断扩充产能,房地产下游的公司诸如家装装饰、床上用品迎来了业绩潮。当时的口号是投资中国.

 当全球金融危机全面爆发的时候,首当其冲的便是各种出口行业遭受重创,大宗商品暴跌,煤炭、矿产等等相关行业一夜之间从天堂回到了地狱。就是在这个背景下,当时的政府并没有把畸形的增长方式借机改变,而是在08年继续推出了四万亿的刺激,这也导致了后面连续4年整个经济短暂反复纠结后继续深陷泥潭。

 全球性危机这个大背景很难再重演,而欧美复苏的迹象其实已经呈现出来了,整个中国的转型方向已经有了新意,货币政策也不会像08年那样马上变成紧缩,相反,目前依旧处在降息降准周期。

 回看沪深两市的成交量的时候,07年上证的最大日交易额发生在530前后,也只有2700亿,但是现在上证的日交易额在3月底达到了6000亿+,所以炒券商的肯定有底气,市场的钱太多了。

你会发现,07年因为政策引导的铁公基、投资中国所爆发的行情,在现在又以“一路一带”的方式呈现出来,而更多的转型诉求所引导的诸如互联网+、智能制造、生物产业等等更是表现出活力。

  综上,我们并不是鼓励你去上杠杆追加投资,而是整个市场趋势的探讨,我们并不认为股市会忽然崩塌。特别是目前最高层对于整个股市作用是认可的,积极的,其起着对改革、转型升级的投资导向,伴随着的是大量并购重组的频繁发生、资本运作、产业联合的资本事件,创小板大量企业融资需求以及海量资金谋求投资渠道的背景下,虽然也一定会有很多公司浑水摸鱼,但股市行情还不会那么快就结束。

 只是这个时期,那些有着产业整合需求,改革转型,升级并购又符合时代趋势的企业,只会被资金反复高度关注。那些估值预期、市值空间、并购、转型还有机会的股,都还可以深度挖掘。

 而对于已经超预期表现的标的,适度的兑现利润都是合理且合适的。同时目前处于溢价博弈状态,也不适合继续放大杠杆。

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